Vragen over private equity
- Wat is private equity?
- Waarom kiezen investeerders voor private equity?
- Hoe verschilt private equity van beleggen op de beurs?
- Hoe kan ik investeren in private equity?
- Wat maakt Truncus anders op vlak van private equity?
- Waarom investeert Truncus in private equityfondsen en niet rechtstreeks in bedrijven?
- Hoe is het Truncus-fonds opgebouwd?
- In welke soorten bedrijven wordt geïnvesteerd?
- Wat is een commitment?
- Moet ik mijn volledige investering onmiddellijk storten?
- Hoe verlopen de kapitaalopvragingen?
- Kan ik investeren als ik vandaag niet onmiddellijk het volledige bedrag beschikbaar heb?
- Wat is de minimale investering?
- Waarom is vroeg instappen interessant?
- Kan ik later nog instappen?
- Hoe blijf ik op de hoogte van mijn investering?
- Wat is de J-curve?
- Is het normaal dat de waarde de eerste jaren daalt?
- Wat mag ik qua rendement verwachten?
- Wat betekent een money multiple van 2,5x?
- Hoe lang loopt een private equityfonds?
- Wanneer ontvang ik de eerste uitkeringen?
- Hoe selecteert Truncus de private equityfondsen?
- Wie neemt de investeringsbeslissingen?
- Is private equity geschikt voor familiale vermogensplanning?
- Hoe wordt de investering fiscaal behandeld?
Wat is private equity?
Private equity is investeren in niet-beursgenoteerde ondernemingen. In plaats van aandelen te kopen op de beurs, investeert u mee in bedrijven die zich buiten de publieke markten bevinden. Het doel is deze ondernemingen te laten groeien en later met meerwaarde te verkopen.
Waarom kiezen investeerders voor private equity?
Private equity biedt verschillende voordelen:
- Diversificatie naast beursbeleggingen.
- Potentieel aantrekkelijk langetermijnrendement.
- Minder afhankelijkheid van dagelijkse marktschommelingen.
- Een focus op waardecreatie en actief eigenaarschap.
Voor veel vermogende families vormt private equity daarom een belangrijke bouwsteen binnen hun totale vermogen.
Opgepast: er zijn ook risico's verbonden aan beleggen in private equity, waaronder marktrisico, liquiditeitsrisico, waarderingsrisico, risico op gedeeltelijk of volledig kapitaalsverlies en de afhankelijkheid van prestaties van onderliggende fondsen.
Hoe verschilt private equity van beleggen op de beurs?
Bij beursgenoteerde aandelen kunnen koersen dagelijks sterk schommelen door economische of geopolitieke gebeurtenissen.
Private equity richt zich op de onderliggende waardeontwikkeling van bedrijven over meerdere jaren. Daardoor ligt de focus minder op kortetermijnvolatiliteit en meer op operationele groei en waardecreatie.
Hoe kan ik investeren in private equity?
Er zijn drie veelvoorkomende vormen:
- Investeren in uw eigen onderneming.
- Rechtstreeks investeren in andere bedrijven.
- Investeren via een private equityfonds.
De derde optie biedt doorgaans de grootste spreiding en professionele begeleiding.
Wat maakt Truncus anders op vlak van private equity?
Truncus investeert niet rechtstreeks in bedrijven, maar selecteert gespecialiseerde private equityfondsen met een bewezen trackrecord.
Deze fondsen investeren vervolgens in ondernemingen en begeleiden hun groei. Door te investeren in meerdere fondsen ontstaat een uitzonderlijke spreiding en een grotere toegang tot kwalitatieve investeringsopportuniteiten.
Waarom investeert Truncus in private equityfondsen en niet rechtstreeks in bedrijven?
Wij geloven dat de kwaliteit van het investerings- en managementteam één van de belangrijkste succesfactoren is binnen private equity.
Daarom selecteren wij gespecialiseerde teams die zich gedurende jaren hebben bewezen binnen hun vakgebied. Zo krijgen onze investeerders toegang tot expertise die normaal enkel beschikbaar is voor institutionele beleggers.
Hoe is het Truncus-fonds opgebouwd?
Het fonds investeert in ongeveer 15 tot 20 zorgvuldig geselecteerde multi-strategie private equitymanagers. Waarbij de beoogde samenstelling als volgt zal zijn:
- 55% in buy-out
- 20% in growth
- 20% in venture capital
- 5% opportunities
Deze managers investeren op hun beurt elk in 10 tot 12 ondernemingen.
Hierdoor ontstaat een portefeuille van meer dan 100 onderliggende bedrijven, verspreid over verschillende sectoren, regio's en groeifases.
In welke soorten bedrijven wordt geïnvesteerd?
Via het fonds wordt geïnvesteerd in:
- Volwassen ondernemingen (buy-out).
- Groeibedrijven (growth).
- Jongere innovatieve ondernemingen (venture capital).
Door deze strategieën te combineren ontstaat een evenwicht tussen stabiliteit, groei en rendementspotentieel.
Wat is een commitment?
Een commitment is het bedrag dat u toezegt aan het fonds. Dit bedrag wordt niet onmiddellijk opgevraagd. U verbindt zich ertoe om dit bedrag beschikbaar te stellen wanneer het fonds investeringsopportuniteiten identificeert.
Moet ik mijn volledige investering onmiddellijk storten?
Neen. Bij de start wordt doorgaans slechts 10 tot 20% van uw commitment opgevraagd. De overige bedragen worden gefaseerd geïnvesteerd naarmate de geselecteerde teams hun investeringen uitvoeren.
Hoe verlopen de kapitaalopvragingen?
Kapitaalopvragingen gebeuren meestal gespreid over ongeveer vijf jaar. Per opvraging wordt doorgaans tussen 10 tot 30% van het gecommitteerde bedrag opgevraagd. Dit maakt de investering vaak beter beheersbaar vanuit cashflowperspectief.
Kan ik investeren als ik vandaag niet onmiddellijk het volledige bedrag beschikbaar heb?
Vaak wel. Omdat het kapitaal gefaseerd wordt opgevraagd, kunnen toekomstige inkomsten zoals loon, managementvergoedingen of dividenden mee bijdragen aan de financiering van de investering.
Wat is de minimale investering?
De minimale investering bedraagt doorgaans €250.000 commitment.
Voor specifieke voorwaarden kan u steeds contact opnemen met een Truncus-adviseur.
Waarom is vroeg instappen interessant?
Het fonds werkt met verschillende inschrijvingsrondes of "closings". Investeerders die deelnemen aan de eerste closing genieten de meest gunstige voorwaarden. Latere investeerders betalen doorgaans een equalisatiepremie zodat eerdere investeerders niet worden benadeeld.
Kan ik later nog instappen?
Dat kan enkel zolang het fonds openstaat voor nieuwe investeerders. Na de laatste closing wordt het fonds definitief afgesloten. Een volgend fonds wordt doorgaans pas enkele jaren later gelanceerd.
Hoe blijf ik op de hoogte van mijn investering?
Truncus voorziet een uitgebreide rapportering waarin onder andere wordt ingegaan op:
- Nieuwe investeringen.
- Evolutie van de portefeuille.
- Kapitaalopvragingen.
- Distributies.
- Prestatiecijfers.
- Belangrijke ontwikkelingen binnen de onderliggende fondsen.
Transparantie vormt daarbij een centrale pijler van onze aanpak.
Wat is de J-curve?
De J-curve beschrijft het typische waardeverloop van een private equityfonds. In de eerste jaren kunnen kosten en investeringen ervoor zorgen dat de waarde tijdelijk daalt. Zodra de bedrijven verder ontwikkelen en groeien, stijgt de waarde doorgaans sneller. Dit resulteert in een evolutie die de vorm heeft van de letter "J".
Is het normaal dat de waarde de eerste jaren daalt?
Ja. Dit is een gekend kenmerk van private equity. Tijdens de beginfase worden kosten gemaakt voor selectie, due diligence, juridische analyses en investeringen. De waardecreatie volgt meestal pas in een latere fase.
Wat mag ik qua rendement verwachten?
Het fonds streeft naar een verwachte money multiple van ongeveer 2,5x over de volledige looptijd. Dit betekent dat elke geïnvesteerde euro op lange termijn potentieel kan uitgroeien tot ongeveer €2,50 aan totale uitkeringen.
Resultaten uit het verleden bieden uiteraard geen garantie voor toekomstige rendementen.
Wat betekent een money multiple van 2,5x?
Een money multiple van 2,5x betekent dat een investering van €100.000 over de volledige looptijd van het fonds zou kunnen resulteren in ongeveer €250.000 aan totale uitkeringen.
Hoe lang loopt een private equityfonds?
De voorziene looptijd bedraagt 12 jaar. Indien nodig kan deze worden verlengd met twee extra periodes van telkens 2 jaar om resterende participaties optimaal te verkopen.
Wanneer ontvang ik de eerste uitkeringen?
Uitkeringen gebeuren doorgaans zodra onderliggende participaties succesvol worden verkocht. In veel gevallen starten de eerste distributies tussen jaar 5 en jaar 8 van de looptijd.
Hoe selecteert Truncus de private equityfondsen?
Elke manager doorloopt een diepgaand selectieproces waarbij onder meer wordt gekeken naar:
- Ervaring en trackrecord.
- Governance en organisatie.
- Investeringsdiscipline.
- Kostenstructuur.
- Referenties.
- Historische prestaties.
Alleen fondsen die aan onze kwaliteitscriteria voldoen worden opgenomen in de portefeuille.
Wie neemt de investeringsbeslissingen?
Het investeringscomité van Truncus Partners bestaat uit ervaren professionals met gezamenlijk meer dan 40 jaar ervaring binnen private equity. Zij zijn verantwoordelijk voor de selectie, opvolging en evaluatie van de onderliggende fondsen.
Is private equity geschikt voor familiale vermogensplanning?
Voor veel families wel. De langetermijnhorizon stimuleert een focus op solide vermogensopbouw en kan een interessante aanvulling vormen binnen successie- en generatiestrategieën. Bovendien biedt private equity een unieke introductie tot ondernemerschap en waardecreatie voor de volgende generatie.
Hoe wordt de investering fiscaal behandeld?
Investeren in privénaam.
Momenteel geldt een belasting van 10% op gerealiseerde meerwaarden volgens de huidige regelgeving.
Investeren via een vennootschap
Binnen de DBI-structuur kunnen meerwaarden onder bepaalde voorwaarden vrijgesteld zijn van vennootschapsbelasting.
Wij raden aan om uw persoonlijke situatie steeds te bespreken met uw fiscaal adviseur.