08 dec '20 De vierde industriële revolutie wint nog aan kracht
Waar was jij op 14 maart 2006? Amazon lanceerde toen Amazon Web Services (AWS). Deze dag was even belangrijk als 11 september 2001 toen het terrorisme zijn intrede deed in het Westen. Amazon stelde zijn overbodige computerkracht tegen een schappelijke prijs beschikbaar en de cloud werd gecreëerd. Plots had iedereen met een creatief idee en een kredietkaart toegang tot een virtuele supercomputer. Dit leidde tot een nooit geziene golf van vernieuwingen die de potentie in zich dragen om vrijwel alle sectoren te hervormen en de economie geleidelijk aan een enorme boost te geven. De vierde industriële revolutie was geboren.
De vierde industriële revolutie sinds 1800
Begin 19de eeuw was er de uitvinding van de stoommachine. Deze eerste industriële revolutie had een significant positieve impact op de economie. Begin 20ste eeuw waren er maar liefst 3 innovaties in een periode van nauwelijks 20 jaar. De telefoon, de auto en elektriciteit vormden samen de tweede industriële revolutie die een nog grotere positieve impact had op de economie. De derde industriële revolutie ontstond tijdens de jaren ’70 met de uitvinding van de computer en als uitloper het internet in de jaren ‘90. Het effect op de economie was gelijkaardig aan de eerste revolutie. Sinds de oprichting van AWS ontstond de vierde industriële revolutie, waarbij meerdere innovatiegolven tegelijkertijd plaatsvonden die leidden tot een samensmelting van de fysieke, digitale en biologische wereld. Het is de integratie van artificiële intelligentie, blockchain, robotica, 3D-printing, Internet of Things, energieopslag, fintech, zelfrijdende auto’s en genetische manipulatie. De positieve impact op de economie is vele malen groter dan tijdens de vorige innovatieperiodes.
Een bedreiging voor vrijwel alle sectoren
Net zoals bij de vorige revoluties is er angst voor verandering en ongecontroleerde neveneffecten. Maar telkens overwon het positieve, zette de maatschappij een stap vooruit en kon de mensheid zich aanpassen. Dit zal ook deze keer het geval zijn. Op bedrijfseconomisch vlak zal de impact wellicht het grootst zijn en de bedrijven die zich niet kunnen aanpassen aan de nieuwe realiteit zullen het steeds moeilijker krijgen. En dat mag doorgetrokken worden naar vrijwel alle sectoren. De nieuwe bedrijven die gebruik maken van de technologische trends kunnen aan een veel lagere kost werken en hebben dus een structureel competitief voordeel. Het Amerikaanse fintech bedrijf Square bedreigt de hele bankensector terwijl Lemonade hetzelfde doet met de meer dan 100 jaar oude verzekeringssector. Tesla disrupteert zowel de autosector, de oliesector als de nutssector. Amazon is een gesel voor de retailsector, Spotify zet de muziekindustrie op zijn kop, Uber doet hetzelfde met de taxi-industrie en de genomica-bedrijven hervormen de hele gezondheidssector.
De impact op vermogensbeheer
Op de aandelenmarkt, die de neiging heeft om te anticiperen op economische evoluties, zijn die trends reeds duidelijk zichtbaar. Wie uitsluitend naar waardering kijkt, zal enkel goedkope aandelen in portefeuille hebben. Echter, aangezien hun businessmodel bedreigd wordt, is het heel moeilijk in te schatten hoe hun winsten in de toekomst zullen evolueren. Goedkoop kan achteraf gezien dus duur blijken te zijn, zeker voor die bedrijven die zich nauwelijks wensen aan te passen. Het is verstandig om deze bedrijven, ook al hebben ze een lange staat van dienst en een sterke reputatie, kritisch te bekijken.
Deze kunnen aangevuld worden door een korf van meerdere ‘bedreigers’. Sommigen zullen op hun beurt weggeconcurreerd worden maar zij die wel slagen, zullen de nieuwe sterbedrijven worden tijdens de komende decennia. De meeste van deze bedrijven draaien nu met verlies omdat Amazon hen geleerd heeft om winst op te offeren voor marktaandeel en de ontwikkeling van het businessmodel. Wie enkel kijkt naar waardering zal in deze bedrijven niet investeren. Een andere benadering mag hier aangeraden worden: een investeerder gaat best op zoek naar innovatieve/disruptieve bedrijven die hun concept, product of dienst al bewezen hebben en die reeds over een klantenbestand beschikken dat voldoende groot is. Nog belangrijker is dat het bedrijf over de mogelijkheid beschikt om op te schalen en zonder al te veel kosten het concept, product of dienst aan te bieden aan steeds meer klanten. Het is evident dat de balanskwaliteit van deze bedrijven voldoende groot moet zijn om als buffer te dienen bij een tijdelijke tegenslag. Wie dit allemaal toepast als investeerder maximaliseert wellicht zijn kans om een bevredigend rendement te realiseren.
Door Truncus Wealth
Blijf op de hoogte en schrijf u in voor onze updates.
Je bent met success ingeschreven op de nieuwsbrief.