24 sep '25 Truncus combineert family office en vermogensbeheer
‘Wij zien het familiaal vermogen als een kmo die moet gemanaged worden’
Truncus uit Zele is één van de leidinggevende multi family offices in Oost- en West-Vlaanderen, en bezit tegelijk een licentie als vermogensbeheerder. “Wij willen families over de hele lijn kunnen bedienen, tot en met beleggingsadvies”, zegt CEO Stefaan Vanden Berghe.
De roots van Truncus liggen bij het boekhoud- en revisorenkantoor van de familie Van Geet dat vooral familiale kmo’s bediende. Klanten vroegen om een zelfde overzicht en opvolging van hun privévermogen als van hun vennootschap. Bestaande software werd herschreven en al gauw ging de nieuwe onderneming families begeleiden. Het VGD Family Office was geboren.
Een familiaal vermogen beheren als een kmo
“Het uitgangspunt is dat we het privévermogen als een kmo beschouwen”, legt CEO Stefaan Vanden Berghe uit. “Dat betekent dat je eerst een inventaris moet opmaken. Daarna stellen we een strategisch plan op in functie van de doelstellingen van de familie. Tenslotte ga je dat juridisch-fiscaal organiseren.”
Management buy-out en naamsverandering
In 2012 volgt er een management buyout en komt bankier Vanden Berghe (ING, ABN Amro,…) meer aan boord. Een jaar later volgt de naamsverandering in Truncus (het Latijnse woord voor ‘boomstam’). En in 2014 krijgt de vennootschap een vergunning voor vermogensbeheer en beleggingsadvies.
Waarom Truncus koos voor een vermogensbeheerderslicentie
“Als puur family office zonder beheer- en belegginslicentie stoot je snel op wettelijke beperkingen”, legt Vanden Berghe die evolutie uit. “Je kunt nog wel de asset allocatie doen (de toewijzing aan activaklassen), maar daar houdt het op. Daarna moet je klanten doorverwijzen naar een financiële instelling. Maar die mensen kwamen terug naar ons om te vragen: is dat nu een goede belegging? Moeten we in dat product investeren? Als family office mochten en mogen wij echter geen adviezen geven over de concrete invulling van een portefeuille. Daarop hebben we beslist om een licentie aan te vragen zodat wij een selectie konden maken van goede beleggingsproducten. Later hebben we ook onze eigen fondsen gelanceerd.”
Een duidelijke scheiding tussen family office en vermogensbeheer
Truncus bestaat nu uit twee aparte businessunits: een family office en een afdeling vermogensbeheer. Beide werken autonoom en moeten onafhankelijk van elkaar hun deugdelijkheid bewijzen, beklemtoont Vanden Berghe. “Ons family office kan bv. klanten adviseren om een deel van hun vermogen in trackers of in de VS te investeren. Dan kunnen ze dat zelf invullen via een online platform of een bank naar keuze. Als ze ondersteuning willen in de keuze van de precieze producten kunnen ze naar onze afdeling vermogensbeheer stappen, waar er een contract zal opgesteld worden waardoor wij hen kunnen begeleiden. En dezelfde procedure geldt voor alles wat met estate planning te maken heeft. Het family office brengt de noden en wensen van de familie in kaart, de concrete uitvoering gebeurt door een aparte dienst.”
Het belang van een correct en transparant family office
Het stoort Vanden Berghe dat niet alle family offices netjes op deze manier werken. Ondanks de mogelijke strafrechtelijke vervolging en de financiële aansprakelijkheid zijn er family offices die geen licentie hebben en toch financiële producten selecteren voor hun klanten. Soms volgt de productkeuze ook automatisch uit de keuze voor een bank of vermogensbeheerder – bv. indien die maar een zeer beperkt aantal fondsen aanbiedt.
Mede daarom juicht Vanden Berghe de oprichting van de Belgian Family Office Association toe: “Het is positief dat er vanuit de sector geijverd wordt om de ernst en het professionalisme van het beroep te garanderen. We zouden gebaat zijn bij een specifiek statuut voor een family officer, of minstens een duidelijk kader, dat toelaat om het kaf van het koren te scheiden en zodat mensen weten wat ze precies van een family office mogen verwachten. Nu is er te veel onduidelijkheid.”
Van slechte reputatie naar een sterk imago
Nochtans is het imago van de family offices in België de voorbije jaren verbeterd, vindt Vanden Berghe. “Vijftien jaar geleden hebben financial planners de naam ‘family office’ geclaimd en kapot gemaakt. Toen wij in die periode aan potentiële klanten uitlegden dat we een financiële inventaris en planning opstelden, zeiden ze: ah, jullie doen hetzelfde als Optima. We hebben jarenlang geleden onder dat imago. Dat is gekeerd dankzij enkele grote single family offices zoals die van Marc Coucke (Alychlo) en de familie Colruyt (Korys). Door te investeren in Belgische ondernemingen en innovatieve projecten hebben ze er een positief verhaal van gemaakt”.
Single family offices versus multi family offices
Naast deze grote single family offices zijn er echter ook nog een groot aantal zogenaamde ‘single man family offices’, waar vaak de voormalige financieel directeur of oud-bankier van de ondernemer in zijn eentje de zaak leidt. Het risico daarvan is dat zo iemand geen echt klankbord heeft en sterk afhankelijk van externe adviseurs is omdat hij of zij niet op alle domeinen een expert kan zijn.
“Dat is het voordeel van een multi family office zoals Truncus: onze organisatie staat of valt niet met één persoon. Daardoor is de continuïteit verzekerd. Door te werken voor verschillende families worden wij bovendien geconfronteerd met verschillende problemen of uitdagingen. Die ervaring kunnen wij meenemen naar andere families om oplossingen te bieden”, aldus Vanden Berghe.
Mensen en vertrouwen als sleutel tot succes
Cruciaal voor een family office zijn goede medewerkers die een vertrouwensrelatie opbouwen met de families én die blijven. “Dat is één van de problemen waarmee de banken kampen”, geeft Vanden Berghe aan. “Het verloop is groot, zelfs onder vermogensbankiers. Als family officer spreek je van een lange termijn relatie van vele jaren die gepaard moet gaan met een grote mate van integriteit en confidentialiteit.”
Hoe Truncus verschilt van banken
Banken bieden vaak family office-diensten en estate planning aan via hun afdelingen private banking en wealth management. En dikwijls zijn die diensten gratis, in die zin dat ze deel uit maken van het totaalpakket voor de vermogende klant. “Gratis bestaat natuurlijk niet”, reageert Vanden Berghe. “Het verdienmodel van de banken steunt op de opbrengsten uit vermogensbeheer en de verkoop van financiële producten. Bij een family office is er veel meer transparantie. De vergoeding is in de meeste gevallen een forfaitair percentage van het vermogen. En beheerders die niet goed presteren, die vliegen eruit. Wat ons als family office dan weer niet populair maakt bij de banken.”
100 families en 400 klanten: de impact van Truncus vandaag
Het family office van Truncus bedient een 100-tal families; als vermogensbeheerder heeft het bedrijf een 400-tal grote familiale klanten. In die branche deed zich de voorbije jaren een ingrijpende consolidatie voor. Verschillende spelers werden overgenomen of fusioneerden. “Voor de klant is dat een spijtige evolutie omdat de keuzemogelijkheden beperkt worden”, aldus Vanden Berghe.
Fusie met Investor AM: meer schaal en expertise
Truncus zelf fuseerde eerder dit jaar met Investor AM. Investor AM voegt 160 miljoen euro aan activa toe aan de 450 miljoen euro van Truncus. “Als vermogensbeheerder wegen de investeringen in IT en regelgeving steeds zwaarder”, legt Vanden Berghe uit. “Schaalvergroting is daar een antwoord op. Investor AM zocht aansluiting bij een grotere groep, en Truncus tracht, net zoals veel andere spelers, de stijgende investeringskosten te spreiden over meer inkomsten.”
Investor AM heet ook zeer complementair te zijn aan Truncus: “Zij zijn meer aanwezig in het small en midcap-segment, terwijl wij meer kennis hebben van large corporates en fondsen. De twee oprichters, Bruno Toye en Jan Vantomme, worden aandeelhouder van Truncus. Zij brengen naast een netwerk en diepe marktkennis ook een specifieke expertise inzake bepaalde Luxemburgse investeringsfondsen mee, waardoor wij ons aanbod kunnen uitbreiden.”
Ambitie: doorgroeien naar 1 miljard euro activa onder beheer
Deze fusie is geen eindpunt, beklemtoont Vanden Berghe: “Twee jaar geleden keurden we een strategisch vijfjarenplan goed om van 350 naar naar 750 miljoen euro activa onder beheer te gaan. Nu zitten we al een eind boven de 600 miljoen. Daarom hebben we onze ambities aangepast. We willen doorgroeien tot een vermogensbeheerder met minstens een miljard euro aan activa onder beheer, en toch vasthouden aan een kwaliteitsvolle en persoonlijke dienstverlening. Daarbij sluiten we niets uit: fusies, samenwerkingsverbanden, overnames,… We blijven uitkijken naar opportuniteiten.”
Benieuwd hoe Truncus uw vermogensstrategie kan versterken met een doordacht beslissingsproces? Neem contact op voor een vrijblijvend gesprek met een van onze ervaren beleggingsstrategen.
Disclaimer:
Deze informatie wordt uitsluitend verstrekt ter algemene informatie en vormt geen beleggingsadvies of beleggingsondezoek. Het is daarom niet opgesteld in overeenstemming met de bepalingen met betrekking tot de bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en is niet onderworpen aan de regels die het uitvoeren van transacties voorafgaand aan de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied verbieden.
Hoewel Truncus de informatie en bronnen in dit document met de grootst mogelijke zorg selecteert, kunnen onnauwkeurigheden of weglatingen niet volledig worden uitgesloten. Truncus aanvaardt geen enkele aansprakelijkheid voor directe of indirecte schade die voortvloeit uit het gebruik van deze informatie. De intellectuele eigendomsrechten van Truncus blijven te allen tijde van kracht. Het is niet toegestaan om de inhoud van dit document geheel of gedeeltelijk te reproduceren zonder voorafgaande schriftelijke toestemming.
Door Stefaan Vanden Berghe
Blijf op de hoogte en schrijf u in voor onze updates.
Je bent met success ingeschreven op de nieuwsbrief.